据国际棉商、印度棉企反映，自2月4日以来印度棉轧花厂出厂价、即期和远月船期棉价持续振荡回落，印度棉与中亚棉、美棉、西非棉的差价再次逐渐拉大，S-6、J34、MCU5的出口竞争力开始回升，孟加拉国、巴基斯坦、越南及中国等买家的关注、询价弱势增加。2月6、7日3/4月船期BCI S-6 Super 1-5/32〞、BCI S-6 Super 1-1/8〞的远东主港报价分别为86.25-87.25美分/磅、84.75-85.75美分/磅(CNF价格，印度轧花厂直接报价低于国际棉商约1-1.25美分/磅)，较2月初普遍下调1.5-2美分/磅。
随新货币政策影响消散，印度籽棉价格大幅高于农民预期，近期印度棉新花上市全面“井喷”，日均皮棉上市突破3万吨，供给压力不断缓解，轧花厂下调收购价、贸易商、纱厂压价采购价的信心回升。由于2016/17年度植棉收益大幅领先于其它农作物，比价效应显现，2017年不仅印度、巴基斯坦、乌兹别克斯坦等(中亚各国)种植面积预期增长，美国、中国、非洲各国也“不甘其后”，因此预计2017年北半球棉花无论面积还是产量都有望创历史新高。此外，受12月中旬以来印度棉价从71-72美分/磅一路上涨至85-86美分/磅(S-6出厂价)，大量的印度纱厂签约进口外棉或减停产。
从报价来看，2月6-7日美棉报价高位企稳，EMOT SM 1-5/32〞、EMOT SM 1-1/8〞报价87.75美分/磅、87.25美分/磅，由与S-6倒挂0.75-1美分/磅调整为高于印度棉1-1.5美分/磅，相较于印度棉，美国棉农、轧花厂和出口商的抗跌性、看涨的底气更足。主要因为，截止1月下旬，2016/17年度美棉的签约出口进度已达到84%，剩余皮棉以低品质、低等级为主，出口销售压力并不大；近期美元指数跌破100，美国非农就业数据等并不理想，特朗普一系列改革政策遭遇挑战，美联储加息或采取比较保守或谨慎态度，外围大宗商品走势有待明朗；中国春节期间期现同向较大幅度上涨，特别是3月6日展开的储备棉竞卖，Cotlook A指数、Cncotton B指数及CC Index 328大幅高于预期，因此竞拍底价或将为国内外棉花市场行情托底，为棉花经营企业吃颗定心丸。
青岛、广州、张家港等地的贸易商反映，2016/17年度进口棉花的一个突出特点是：保税或寄售棉的数量非常少，无论国际棉商还是美国、印度、乌兹别克斯坦等轧花厂(出口商)都是按合同、按船期装运为主，到港直接被纺织厂、进口商清关提走，入保税库的数量较往年有明显下滑，截止1月底，寄售的新棉只有少量印度棉、少量美棉，乌棉、西非棉等鲜有踪迹，港口中间商几乎没有入市操作、“搬砖”的机会。业内分析，一方面包括乌棉、西非、美棉等报价持续高位，1%关税下的价格与国产棉花几无优势，中国买家前期签约进口的棉花主要发运越南、印尼、巴基斯坦等港口，由子公司提货加工；另一方面考虑到特朗普新官上任“三把火”，特别是针对中国贸易、汇率、地缘政治等表态比较强硬，担心人民币持续贬值不利于进口，为了降低风险，国际棉商、美印等出口企业并不急于装运、发货(贸易商等自营部分)，等待形势的进一步明朗；同时越南、巴基斯坦、印尼、孟加拉等国棉花签约需求旺盛，已可全面取代中国市场的占有率。
(文章来源：中国棉花网)
